Biên lãi gộp mảng dịch vụ bị thu hẹp đáng kể, Viettel Post (VTP) báo lãi quý 1 giảm 5%

Tổng CTCP Bưu chính Viettel (Viettel Post – mã VTP) đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2022 của doanh thu thuần tăng gần 12% lên 5.772 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu bán hàng gần như đi ngang ở mức 3.535 tỷ đồng, chiếm 61%. Doanh thu cung cấp dịch vụ tăng trưởng cao hơn 39% lên 2.237 tỷ đồng.

Giá vốn tăng nhanh hơn đôi chút với 13% khiến lợi nhuận gộp giảm 5% so với cùng kỳ xuống 183 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp mảng dịch vụ giảm mạnh từ 11,5% xuống 7,3% trong khi biên lãi gộp mảng bán hàng rất mỏng chỉ 0,6%.

Sau khi trừ các chi phí, Viettel Post lãi trước và sau thuế lần lượt 129 tỷ đồng và 103 tỷ đồng, đều giảm 5% so với cùng kỳ năm trước. Chia sẻ tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2022, lãnh đạo Viettel Post cho biết lợi nhuận thấp hơn so với cùng kỳ do chi phí xăng xe và việc điều chỉnh mô hình thông qua đẩy hoạt động tại tuyến huyện.

Năm 2022, Viettel Post đặt mục tiêu tổng doanh thu và thu nhập khác 25.723 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 623 tỷ đồng, lần lượt tăng 19% và 68% so với thực hiện năm trước. Cổ tức dự kiến tỷ lệ 15% bằng tiền mặt. Với kết quả đạt được quý đầu tiên, công ty đã thực hiện được 22% kế hoạch doanh thu và 21% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.

Trong báo cáo mới đây, BVSC cho rằng, về lý thuyết khi tình hình kinh tế xã hội năm 2022 sẽ từng bước tiến tới bình thường hóa hậu Covid-19 và kết quả kinh doanh của Viettel Post được kỳ vọng sẽ phục hồi mạnh mẽ bên cạnh triển vọng trung và dài hạn của thị trường thương mại điện tử cũng như lĩnh vực fulfillment mà công ty dự kiến mở rộng sang từ nay đến 2025.

Tuy nhiên, CTCK này cũng đặc biệt lưu ý các rủi ro ngắn hạn có thể tác động đến kết quả kinh doanh của Viettel Post bao gồm: (1) chi phí nhiên liệu xăng dầu tăng mạnh (chiếm khoảng 30% doanh thu giao nhận) trong khi áp lực cạnh tranh cao khiến biên lợi nhuận gặp thách thức hơn so với cùng kỳ và (2) việc Trung Quốc thực hiện giãn cách xã hội nghiêm ngặt từ tháng 3/2022 đến nay cũng gây ra rủi ro nguồn hàng cho việc kinh doanh thương mại điện tử tại Việt Nam.

Tính đến cuối quý 1, tổng tài sản của Viettel Post đạt hơn 5.700 tỷ đồng trong đó các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 46% với hơn 2.464 tỷ đồng. Số dư tiền, tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng đạt hơn 2.200 tỷ đồng, chiếm 39% tổng tài sản. Mặt khác, nợ vay thêm 13% lên mức 1.300 tỷ đồng (toàn bộ là ngắn hạn). Trong quý đầu năm, khoản tiền gửi này mang về cho Viettel Post hơn 24 tỷ đồng tiền lãi trong khi doanh nghiệp cũng phải chi trả hơn 12 tỷ đồng tiền lãi vay.