Chuyên gia SSI: Thị trường đã về mức rẻ, nhưng chưa chắc có thể rẻ hơn nữa hay không

Huấn luyện viên làm gì nếu một cầu thủ thi đấu không tốt trong một trận đấu? Rất đơn giản, họ chỉ cần thay người. Tương tự, nếu một mã cổ phiếu không đem lại tiềm năng tăng trưởng, nhà đầu tư nên cân nhắc việc “chuyển nhượng” để mang lại hiệu quả đầu tư tốt hơn.

Nhiều người ví von danh mục đầu tư cũng như một đội hình bóng đá, vừa cần những tiền đạo tấn công để có kết quả bứt phá nhưng cũng cần các hậu vệ phòng thủ để đảm bảo an toàn. Nhà cầm quân cần cân nhắc đội hình thi đấu sao cho phù hợp với chiến lược của mình và của đối thủ. Còn với một danh mục đầu tư, các chứng sỹ sẽ cơ cấu danh mục dựa trên khẩu vị rủi ro và khả năng tăng trưởng trong hiện tại để điều chỉnh cho phù hợp. 

Tại Talkshow Bí mật đồng tiền, ông Nguyễn Việt Hùng – Chuyên viên tư vấn chứng khoán CTCK SSI, chi nhánh Mỹ Đình đã có những chia sẻ giúp nhà đầu tư tìm ra câu trả lời về việc “chuyển nhượng” cho riêng mình.

Theo quan điểm của ông Hùng, thị trường với góc nhìn ngắn hạn 7 ngày hay 30 ngày vẫn ảm đảm cũng như tâm lý nhà đầu tư chìm trong sự sợ hãi. Hơn nữa, ông Hùng đánh giá xu hướng giảm chưa kết thúc, song thị trường đang vào mùa chuẩn bị “ra đồng cày”, là cơ hội để chọn cổ phiếu tốt, giá rẻ. Ông nhấn mạnh 22 năm trước, thời gian này thị trường chứng Việt Nam cũng bắt đầu đi vào hoạt động. Xét về dài hạn, việc gieo trồng lúc này cực kỳ tốt.

Ngoài ra, BTV Hoàng Nam chỉ ra rằng từ năm 2012 đến nay, có 4 lần chỉ số P/E xuống khoảng 12 lần và sau đấy tăng khá ấn tượng. Ví dụ như từ 2012-2016 tăng 35%/ năm, năm 2020 tăng 80%. Thời điểm tháng 5 vừa qua mức P/E cũng giảm về 12.

Bàn luận về vấn đề này, ông Hùng đánh giá thị trường chứng khoán không thể tương đồng 1:1 như trong quá khứ được. Chuyên gia SSI chia sẻ: “Đơn cử như năm ngoái thép tăng trưởng nhưng giá vẫn giảm. Giai đoạn tới, lịch sử quay lại dưới một vài hình thức khác nhau. Tin xấu của một vài doanh nghiệp vẫn ra nhưng thị giá lại tăng. Nếu như được hỏi rằng thị trường đã về mức rẻ chưa, cá nhân tôi thấy đã rẻ, nhưng chưa chắc có rẻ hơn nữa không.”

Theo ông Hùng, tất cả nhà đầu tư luôn muốn đem lại lãi suất thực dương cao nhất từ các kênh như: chứng khoán, bất động sản, vàng hay USD. Do vậy, khi lãi suất thực ở Mỹ tăng, tiền USD ở các nơi trên thế giới trở về Mỹ, dẫn đến nhu cầu về USD tăng và tỷ giá gặp áp lực trong 2-3 tháng vừa qua. Tuy nhiên, chuyên gia đánh giá Việt Nam đang là một trong những nơi USD mất giá ít nhất.

Ông quan điểm rằng nhà đầu tư cần lưu ý, thị trường đang hút tiền hay bơm tiền với mức tỷ giá như vậy. Trong 2 năm qua, trạng thái là bơm tiền, hiện tại toàn thế giới đang hút tiền và Việt Nam không nằm ngoài xu hướng này.

Trong câu chuyện tỷ giá như vậy, chuyên gia SSI nhận định những doanh nghiệp có nguồn thu là USD sẽ hưởng lợi, những doanh nghiệp vay USD nhiều sẽ bị ảnh hưởng đôi chút.

“Chẳng hạn như nhóm ngành xuất khẩu sẽ được hưởng lợi. Hay việc lạm phát ở Mỹ cao dẫn đến người dân Mỹ chi tiêu ít hơn, xuất hiện những mặt hàng không mua nhiều, kéo theo xuất khẩu bị ảnh hưởng. Nhưng có những mặt hàng thiết yếu người dân phải chi tiêu, doanh nghiệp xuất khẩu mặt hàng này thu USD nhiều sẽ được hưởng lợi.” ông Hùng đánh giá.