Bất chấp chỉ số sản xuất của Trung Quốc – có tầm ảnh hưởng lớn về mặt tâm lý – sụt giảm, giá các kim loại chủ chốt không có nhiều biến động và vẫn cao hơn nhiều so với những đợt giá giảm trước đây khi lĩnh vực công nghiệp của nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới suy yếu.
Chỉ số quản lý sức mua (PMI) chính thức của Trung Quốc trong tháng 4/2022 đã giảm xuống 47,4 điểm, so với 49,5 điểm của tháng 3/2022 và là mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2020, thông tin từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc cho biết hôm 30 tháng 4.
Đây là tháng thứ hai liên tiếp chỉ số này dưới mốc 50 – ngưỡng xác định ranh giới giữa tăng và giảm, trong bối cảnh Trung Quốc phong tỏa hàng loạt các thành phố lớn, bao gồm cả Thượng Hải.
Đã xuất hiện những lo ngại rằng chính sách chống COVID-19 của Trung Quốc rất nghiêm ngặt có nghĩa là nhiều thành phố hơn nữa sẽ bị đóng cửa, bao gồm cả thủ đô Bắc Kinh, với những hạn chế kéo dài hơn so với dự kiến ban đầu của thị trường.
Việc Trung Quốc phong tỏa kéo dài nhiều thành phố lớn sẽ khiến nước này gặp nhiều thách thức hơn trong việc đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế 5,5% trong năm 2022, đặc biệt là khi quý hiện tại có vẻ yếu, với một số nhà kinh tế cho rằng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Trung Quốc hoàn toàn có khả năng rơi vào vùng âm.
Với việc thị trường đang gia tăng những lo lắng về kinh tế của Trung Quốc, điều đáng ngạc nhiên là giá một số kim loại công nghiệp quan trọng không giảm nhiều.
Tác động tới giá quặng sắt
Không có mặt hàng chính nào phụ thuộc nhiều vào nhu cầu của Trung Quốc hơn là quặng sắt, với gần 70% lượng quặng sắt vận chuyển qua đường biển trên toàn cầu là tới khách hàng lớn nhất thế giới này.
Giá quặng sắt hàm lượng 62% sắt nhập khẩu vào Trung Quốc (giao ngay tại cảng biển) – là hợp đồng tham chiếu cho thị trường toàn cầu – kết thúc ngày 29/4 ở mức 146,50 USD/tấn, theo dữ liệu của cơ quan báo giá hàng hóa, Argus.
Mức giá này thấp hơn 8,5% so với mức cao kỷ lục của năm nay, là 160,3 USD/tấn, đạt được hôm 8/3, sau khi Nga thực hiện “chiến dịch đặc biệt’ ở Ukraina – quốc gia trước đây là nhà vận chuyển quặng sắt lớn thứ 4 thế giới.
Tuy nhiên, giá hiện vẫn đang cao hơn mức 105,95 USD/tấn – mức giá phổ biến vào tháng 10 năm 2021, khi chỉ số PMI của Trung Quốc lần gần đây nhất giảm xuống dưới mức 50.
Mức giá đó cũng cao hơn đáng kể so với 83,15 USD/tấn vào tháng 2 năm 2020, khi chỉ số PMI của Trung Quốc lao dốc do làn sóng đại dịch COVID-19 đầu tiên, gây ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế.
Khi PMI của Trung Quốc dưới 50 vào tháng 2 năm 2019, giá quặng sắt là 84,70 USD/tấn và khi PMI ở mức 49 điểm vào tháng 2/2016, giá quặng sắt giao ngay ở mức 48,65 USD.
Có những yếu tố khác thúc đẩy giá quặng sắt, bên cạnh sức mạnh tương đối của lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc. Tuy nhiên, một số yếu tố trong số này cũng có vẻ không như kỳ vọng, đó là chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và xây dựng.
Tồn kho quặng sắt tại các các cảng biến của Trung Quốc đã tăng lên 149 triệu tấn trong tuần tính đến ngày 29 tháng 4, từ mức 148,6 triệu của tuần trước đó. Trong khi con số này giảm so với mức cao nhất năm 2022, là 160,95 triệu tấn vào giữa tháng 2, mức đó cao hơn nhiều so với mức 133,1 triệu tấn trong cùng tuần của năm 2021, và so với 117,95 triệu tấn vào cuối tháng 4 năm 2020.
Mức tồn kho cao như hiện nay cho thấy các nhà máy thép sẽ có ít động lực để mua thêm quặng sắt, đặc biệt là do giá giao ngay vẫn tăng mạnh. Thay vào đó, họ có thể có xu hướng đặt cược rằng giá sẽ giảm tương ứng với hoạt động yếu kém hiện tại, thay vì dự đoán vẫn các biện pháp kích thích sẽ tiếp tục được thực hiện.
Tác động tới giá đồng
Giống như quặng sắt, giá đồng vẫn tăng dù chỉ số PMI của Trung Quốc suy yếu.
Trung Quốc sản xuất khoảng một nửa lượng đồng tinh luyện trên toàn cầu và là nhà nhập khẩu đồng nhất thế giới.
Giá đồng kỳ hạn giao sau 3 tháng trên sàn London (LME) hôm 30 tháng 4 ở mức 9.769,50 USD/tấn, giảm 8,5% so với mức đóng cửa cao kỷ lục, là 10,674 USD vào ngày 4/3.
Tuy nhiên, hợp đồng này vẫn có giá cao hơn nhiều so với mức giá khi chỉ số PMI của Trung Quốc nhiều lần giảm xuống mức âm trong những năm gần đây.
Chẳng hạn, khi PMI của Trung Quốc giảm xuống 35,7 vào tháng 2 năm 2020, giá đồng ở mức 5.635 USD/tấn, và ở mức 6.509 USD vào tháng 2 năm 2019 và 4.695 USD vào tháng 2 năm 2016.
Nhà phân tích Christopher LaFemina thuộc Jefferies cho biết kim loại đồng có những hạn chế về cơ cấu nguồn cung, sẽ đẩy giá tăng lên. “Đó là một kim loại quan trọng đối với quá trình chuyển đổi năng lượng xanh và triển vọng nhu cầu đối với kim loại này,” ông Christopher cho biết.
Các nhà phân tích nâng dự báo thâm hụt thị trường đồng lên 110.000 tấn trong năm nay so với mức thiếu 37.000 tấn dự báo hồi tháng Giêng.
Có thể xảy ra trường hợp giá quặng sắt và đồng được giao dịch ở mức tăng, do kỳ vọng vào chương trình kích thích kinh tế lớn của Bắc Kinh trong nửa cuối năm nay.
Chắc chắn, ban lãnh đạo Đảng Cộng sản Trung Quốc đang cố gắng đưa ra thông điệp rằng nền kinh tế sẽ được hỗ trợ. Khi Bộ Chính trị họp vào ngày 30 tháng 4, Bộ này đã cam kết hỗ trợ cho các ngành bị ảnh hưởng bởi sự cố phong tỏa chống COVID-19.
Tuy nhiên, hiện vẫn còn thiếu các chi tiết về những biện pháp kích thích, chẳng hạn như quy mô của các gói cứu trợ và tốc độ cung cấp những gói này.
Cho đến khi điều này trở nên rõ ràng hơn, có vẻ như quặng sắt và đồng có thể đang được kỳ vọng tăng với hy vọng về đợt kích thích sắp tới hơn là do các dấu hiệu hiện tại về hoạt động công nghiệp đang sa sút ở Trung Quốc.
Tham khảo: Reuters
Nguồn: cafef.vn